美国非农就业人口前瞻

来源:财讯网 发布:2022-08-05 10:59:04

美联储进行货币政策操作关键三指标:

一、经济成长率

二、通货膨胀

三、就业人口

然而接下来非农数据投资人应该要关注的重点在薪资增长率,因为薪资增长是推升通货膨胀的主要元凶。至于非农业就业人口之绝对值已不是现阶段市场所关心的事情。

然而,就业人口部分可透过连续申请失业金人数来解读,因为初请失业金为流量的概念、续请失业金为存量。从下图中初请失业金人数不断向上攀升(蓝线)、续请失业金则未有太大变动,这说明中长期失业人口并未显著上升(约维持在136万人)。这对于劳动力市场来说是好消息。

然而美国初请失业人口攀升原因有二:

1.企业裁员、技能与职缺不匹配。(主要因素)

2.自主离职人数增加。(次要)

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(图二、红框为休闲娱乐、住宿餐饮、零售业薪资极距 资料来源:BLS)

回过头来探讨整体工资增长率表现,倘若低薪工作者之就业增长母数变大、高薪工作者裁员,则将有效抑制薪资增长率弯头向下。(备注:美国就业市场IT产业(301万)+半导体(38.2万)+电脑系统与相关服务产业(244万),美国总就业人口为1.51亿,高薪工作者占3.97%左右然而单独餐饮业部分约1163万人。)

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结论:我们认为该次数据报告利空于金的概率较大,下破1750美金/盎司则开启下地狱行情。

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